糖心logo在线观看免费无忧:糖心在线视频神马影视www-2024经济数据出炉，为2025年留下三大悬念
" 越是迷茫的时候，越需要从宏观趋势中寻找自我增值的可能性。"
文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）
只有了解过去，才能瞭望未来。
无论哪个组织，在制订新年工作计划之前，都应先知悉上一年的国民经济运行情况。
昨日，国家统计局密集发布了 2024 年的各项经济数据，首先冲入眼帘的，是第四季度 GDP 增速 5.4% 的数值，最终将整年的 GDP 增速定格在了 5%。
此前，财新寻求了 15 家研究机构的意见，它们对 2024 年第四季度 GDP 增速的预测均值为 5.1%，因此这个成绩被视作 " 超预期 "。
这是楼市、生产端、外贸端共同发力的结果。
◎ 楼市方面，9 月和 10 月密集出台的房产刺激政策，在第四季度显现了较好的效果。2024 年 12 月，一线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，二三线城市环比降幅均收窄。
◎ 从生产端来看，在需求整体改善以及年底消费旺季预期的带动下，制造业企业继续保持较强的生产意愿。12 月规模以上工业增加值环比增速从 0.46% 升至 0.64%、同比增速从 5.4% 升至 6.2%。
◎ 外贸端出现了 " 一拉一推 " 现象，政府出台的利好政策起到了拉动作用，特朗普 2025 年加征关税的预期起到了反推作用。2024 年四季度出口增长 9.2%，较前三季度加快了 2.9 个百分点。
2024 年我国货物贸易进出口总值达 43.85 万亿元
不过，一些关键领域拖了后腿，人口增长和国民消费就没达到预期目标。
人口方面，2024 年本来有三重利好（各级政府持续加大生育补贴力度、因疫情延后的生育、龙年的生育偏好），但带动效果很弱，全年新生儿数量只有 954 万，还不及上一个龙年（2012 年）的一半。
消费方面，但居民消费信心依然不够强。2024 年社会消费品零售总额增速只有 3.5%，居民消费价格指数（CPI）涨幅只有 0.2%。
每一年，无论是企业家、创业者还是个体，我们都需要从宏观趋势中寻找自我增值的可能性。2024 年的一系列数据，为 2025 年留下了至少三个悬念：
第一，楼市能否从 " 止跌企稳 " 转向 " 企稳回升 "？
第二，外贸承压下，提振内需还有哪些新举措？
第三，2024 新生儿反弹了 52 万，如何刺激生育？
为了让大家更全面、更深入地理解最新出炉的宏观数据，小巴咨询了十位经济学者，一起来看看他们的解读，并从中寻找答案吧。
一、GDP 增速
魏宏旭
安邦智库宏观经济研究中心研究员
第四季度增速高达 5.4%，体现了中国经济的韧性。这说明，9 月末所采取的一系列增量政策，起到了明显的作用。
当然，换个角度看，从 2024 年经济运行的过程来看，实现 5% 的目标并不轻松。主要还是经济增长的内生动力较弱，尤其是房地产市场持续下行，对投资、消费等方面带来拖累，需要依靠政策支撑才能最终完成目标。
2025 年经济增长目标预计仍会维持在 5% 左右。而如果要实现新的目标，可能比 2024 年更加困难。从需求端来看，一方面房地产市场能否实现 " 止跌回稳 " 至关重要，这也涉及消费和投资等内需的稳定。
另一方面，从外部来看，2025 年的外贸形势在特朗普执政的情况下难言乐观。这样来看，2025 年中国经济依然是政策驱动的一年，能否实现目标，取决于宏观政策的实施力度和强度。
陶川团队
民生证券研究院首席经济学家
全年 5% 的增速成绩实属来之不易，这背后讲述的是旧动能矛盾、新动能崛起的故事。
回顾全年，出口、传统投资与商品消费成为 2024 年经济的三块拼图。但这背后既有机遇，也有风险。
出口方面，美方正式加征关税前的 " 抢跑 "，带动了 2024 年出口增速的上升，但后续海外风险的加剧会为出口施压。
传统投资方面，考虑到地产投资拐点未现，制造业和广义基建成为经济的中流砥柱。不过债务驱动传统投资增长的模式已经成为过去时，产业焕新亟需进一步加速。
科技赋能传统制造业
消费方面，比起服务消费，拉动消费增长的因素更在于商品消费，这也给未来消费留下了更多想象空间，消费结构的优化以及财政对消费的助力，都将成为 2025 年的重中之重。
刘晓博
财经评论员
公众号 " 刘晓博说财经 "
2024 年 GDP 的名义增速只有 4.25%，跟实际增速（5%）有比较明显差距，说明主要产品价格下跌了。而老百姓的体感，更接近于名义增速。
值得一提的是，部分经济大省在前三季度增速没有达到全国平均水平，估计全年也将如此。
例如上海增速的放慢，跟外企产出下滑有关，也跟燃油车销量下滑有关；广东则受到广州、佛山等城市增速放慢的影响，这些城市近年来经济仍然在转型之中，科技投入略显不足。
以佛山为例，在四大地级市（苏州、无锡、佛山、东莞）中，佛山科技投入最低，对房地产依赖度最高，比如佛山的家具、建材、陶瓷等主要产业，都受房地产低迷影响大。
另外，广东小产权房、城中村体量巨大，这些都是天然廉租房。在经济低迷期，居民买房意愿偏低，因为可以租到廉价的房子，就不急着买房了。
但从长远看，广东、上海的经济仍然非常有竞争力，增速放慢是暂时的。
二、楼市
张波
58 安居客研究院院长
一线城市 " 止跌回稳 " 的信号已经十分明确，从统计局公布的数据来看，一线城市的房价已经连续 3 个月呈总体向上趋势，尤其是二手房价格向上的同时，伴随着成交量保持高位，是连续的量价齐升。
从安居客线上的数据来看，2024 年第四季度二手房找房热度相较于 2023 年同期总体上升了 50%。这一显著增长主要归因于去年楼市刺激政策主要聚焦于一线城市。
看房买房
说完 2024 年，再来谈谈 2025 年新房市场。
我认为，第一，今年新房的成交面积和成交金额，同比 2024 年会有约 10% 到 15% 的下滑。一方面，由于土地供应在 2024 年大幅下滑，市场的供应量会有明显减少，另一方面房地产市场还未全面复苏，核心一二线城市的成交量提升并不能改变市场总成交量减少的态势。
第二，新房市场的回暖不在成交量上，而在于成交价格和计容政策调整带来的热度提升。由于不少城市计容调整，会带来实际得房率的提升和小区居住品质的提升，个别相关项目找房热度会同步提升，有望形成点状热销。
第三，未来一线城市的房价将有望稳中有升，市场向好的确定性会进一步加强，并带动部分二线城市共同迎来房价的 " 止跌回稳 "。
郭施亮
鲸平台智库专家
财经评论员
万物皆周期，房地产也不例外，房地产从 2021 年调整以来，前期库存压力大，市场需要有一个漫长消化过程，未来房地产市场仍然处于加速洗牌阶段，更考验房企资金回款能力以及偿还能力，头部房企也面临较大的经营压力，房地产调整趋势可能仍会延续。
薛清和
智本社社长
首席中心宏观战略研究所副所长
"9 · 24" 政策明显提振了市场信心，房地产交易量上升，进而推动价格修复。这是一个好的信号。不过，当前主要是之前被积压的刚需、改善型需求集中释放的结果，2025 年一季度后交易量可能将下降，价格修复将一波三折。
刘晓博
财经评论员
公众号 " 刘晓博说财经 "
2024 年销售面积和销售金额都显著下滑，但 12 月跌幅有所收窄。全年新房销售金额 9.7 万亿，销售面积 9.74 亿平方米。12 月，全国新房销售和价格均有所好转，但能否在 2025 年一季度持续，尚有待验证。
据我的观察，一线城市在最近半个月楼市的人气略有下降，估计需要春节之后出台新的刺激政策。
白袍翁
" 白袍翁 " 公众号创始人
需要警惕的是，房地产基本面还是松散，这波被压抑的刚需消耗完，成交量走高数据可能会出现断档。如果能在产业发展基础上，提高就业增长和收入改善，就有机会把目前火热的状态持续下去。
2025 年，个人购房者不能寄希望于房价虚假的财富增长效应，更不能被牵动情绪来推动自己的买房意愿，还是应该首先结合自己的刚性需求点做出决、。
三、人口
刘晓博
财经评论员
公众号 " 刘晓博说财经 "
总人口连续第三年下滑，新生儿比 2023 年反弹了 52 万人，幅度不小。
主要原因是：疫情中有一些家庭推迟了生育；2024 年是龙年，中国人喜欢孩子属龙，会有一些家庭提前生孩子。所以，2024 年的新生儿数量反弹不可持续，估计 2025 年会显著下滑，数量在 880 万人以下。这也说明，目前出台的鼓励生育的政策力度有待提高、优化。
2024 年的新生儿被称为 " 龙宝宝 "
另外，全国城镇人口年度增量也有所回落，2024 年是 1083 万人，是 1998 年全面房改以来第二低，仅高于 2022 年，只相当于 1998 年到 2018 年平均数的一半。这个数据决定着楼市的潜在购买力，以及劳动力供应量。
梁建章
携程集团联合创始人
董事局主席
根据其他国家的经验，要真正缓解低生育率问题，支持生育的投入至少要达到 GDP 的 3% 以上。
为此，我们建议：每个一孩每月补贴 1000 元，给每个二孩每月补贴 2000 元，加上社保和所得税减半，给每个三孩及以上的孩子每月补贴 3000 元，加上社保和所得税全免，同时还需考虑到不同地区和不同收入人群之间的差异。再考虑到目前中国经济急需扩大内需，还可以给每个孩子一次性的 10 万元的现金补贴。
当前中国经济的投资和消费的需求低迷，但如果把几万亿投入到和小孩相关的家庭消费，可以带动孩子的相关消费可以带动房地产，耐用消费品等相关产业。把钱发给了育儿家庭，就可以起到提振需求和抑制通缩的作用，还可以促进就业，形成经济增长的预期。
四、消费
张奥平
经济学家
新质未来研究院院长
我个人认为，从去年以来，我们处在长期以来的价格较低位、相对通缩的状态。这种状态会制约企业、居民部门、政府的收入以及支出的预期。
整个内需当中，除了投资以外，更多代表人民幸福感的消费，同比增长还是在中低速的水平，我们可以看到疫情之前的 2019 年，消费同比增长能够达到 8% 左右的水平线，近两年消费的同比增长还是没有恢复到疫情以前的水平线。
所以，2024 年底的中央经济工作会议上，也是将扩大内需作为了 2025 年九大工作任务之首，那么扩大内需当中，我个人认为首先是通过促进居民收入的增长，来提升整个消费的增长。
此外，城镇化率数据值得关注。2023 年年底，城镇化率是 66.16%，到去年年底，城镇化率达到 67%。我们也发布了新型城镇化的五年战略规划，明确要达到 70% 左右水平。
而城镇化率每提升一个点，是可以拉动万亿规模的投资，以及两千亿左右的消费的。所以我们可以看到在城镇化率的逐步提升中，围绕新型城镇化，还是有一些新投资机会，以及消费商业机遇。比如，农业人口市民化的普高建设、医院病房改造、城市更新、地下管网改造，等等。
陶川团队
民生证券研究院首席经济学家
" 以旧换新 " 的含金量颇高。
12 月社零走出了电商促销的错位效应，其增速基本符合预期。分结构来看，家用电器、通信器材、日用品等 " 以旧换新 " 相关项目依旧是拉动社零增长的关键项目，而油价回落拖累石油用品零售。同时考虑到 2025 年春节时间相对较早，节前消费旺季也可能对 12 月消费形成支撑。
展望 2025 年，延续 " 以旧换新 " 正反馈的同时，对文旅、养老、托育等服务消费的提振或将是另一政策重心。
如是金融研究院
对于消费，从日本经验看，消费的 " 口红效应 " 仅能持续较短时间，这主要是由于在一定周期之后，居民资产收缩、收入下降开始显化并明显影响居民边际消费倾向，因此，可以认为中国可能已经在经历这样一个过程，并且这一过程将会贯穿 2025 年。
五、股市
薛清和
智本社社长
首席中心宏观战略研究所副所长
GDP 增速达到目标有助于支撑股市信心，较强的出口、超预期的人口增长有助于股市信心恢复。不过，整体来说，符合市场预期，股市反应不大。
刘晓博
财经评论员
公众号 " 刘晓博说财经 "
目前影响股市的的主要因素来自外部，即特朗普的关税政策不确定。昨天的经济数据和发布会透露的信息，对股市影响可以忽略。
六、对外贸易
魏宏旭
安邦智库宏观经济研究中心研究员
2024 年，外贸情况比此前预计的更好。当然其结构还在继续变化，一带一路的外贸进一步增长，" 新三样 " 等新能源产业出口快速增长，反映国内产业转型升级的效果。
新能源汽车出口
不过，进口增长仍然不及出口，反映出国内需求仍然不够充足。这也导致贸易顺差的扩大。不过，外部环境更加复杂，欧美地区贸易壁垒不断增高，使得中国向发达国家的工业产品出口，面临越来越严峻的局面。
如是金融研究院
外贸方面，中国要准备迎接 " 特朗普冲击 "。
我们基于上一轮，即 2018 年贸易摩擦的征税数据，采用双重差分法（DID）来评估美国加征关税政策对我国出口的影响，经测算，在乐观、中性、悲观三种加税路径之下，对 GDP 的影响大致在 0.49%、0.99%、1.12%。
刘晓博
财经评论员
公众号 " 刘晓博说财经 "
出口数据的增长，说明了在全球通胀、中国通缩的背景下，人民币汇率事实上被低估了，中国产品的竞争力很强，生产效率明显超过很多国家。而出口也成为经济三驾马车中唯一超过 GDP 增速的力量。
本篇作者 | 饶祖分 | 林波 | 责任编辑 | 徐涛
主编 | 何梦飞 | 图源 | VCG
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